昨日，央行在公开市场加大资金投放力度，以利率招标方式开展了2500亿元7天逆回购，利率持平于2.25%，单日投放规模创下自今年2月26日以来新高。

    对冲MLF集中到期，维稳市场流动性

    本周有5510亿MLF到期，再加上季度缴税等多重因素影响，市场资金面进一步趋紧。此前，为应对MLF集中到期，保持银行流动体系合理充裕，央行多次对冲。4月18日，央行对18家金融机构开展MLF操作共1625亿元。4月13日，央行对17家金融机构开展2855亿元MLF操作。但并未全额对冲到期量，约对冲了到期量的八成。

    在此背景下，虽然央行昨日逆回购大幅放量，维稳资金局面意图明显，但由于逆回购期限仅为7天，对冲意味较浓。

    虽然央行连续投放流动性，但并未明显缓解市场资金趋紧局面。昨日银行间市场流动性有所收紧，资金供应偏紧态势全天持续。昨日，货币市场利率再次集中上行。

    上海银行间同业拆放利率（Shibor)显示，昨日，14天期、1月期、3月期等6月期限以下的Shibor利率全线上涨。短期的隔夜品种升1.40个基点至2.0180%，创两个月以来最高位；7天回购利率升1.70个基点至2.3220%，是4月以来最高位。其余大部分Shibor品种也有不同程度的上涨。

    或意味着近期降准几率下降

    招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为，近期银行间市场流动性偏紧，故央行加大流动性投放。“央行实施公开市场操作，多数是针对银行间市场而非股市，流动性的短期波动与股市关系不大，”刘东亮认为，央行力图流动性平稳的态度对股市比较正面，但从另一个角度，这意味着近期降准几率下降，市场或许有所失落。

    货币投放过多会导致通胀，但通胀是物价的全面上升。“目前单纯的猪肉蔬菜价格包括葱姜蒜价格上升有季节性周期性原因，并没有表现出全面通胀的迹象，”刘东亮认为。 （记者侯润芳）